Stock Returns Memories: a "Stardust" Memory

Résumé : Cet article a pour but de tester économétriquement la notion d’efficience de marché à travers l’analyse de la structure de dépendance des rendements des indices d’actions. À cette fin, six méthodes d’estimations ont été utilisées pour obtenir l’exposant de Hurst, partant de l’approche classique “R/S”, poursuivant avec les modèles ARFIMA et concluant par la méthode des ondelettes. Nous avons étudié la présence potentielle d’une mémoire longue ou courte dans douze marchés et trois périodes (1960-2013), (1980-2013) et (1990-2013). Nos conclusions dépendent du degré de maturité financière des marchés: la plupart des marchés émergents exhibent une mémoire alors que les marchés plus matures montrent une absence ou une très courte mémoire.
Type de document :
Article dans une revue
Finance, 2014, Volume 35, pp 57-85
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Contributeur : Sandrine Palmer <>
Soumis le : lundi 8 juin 2015 - 17:20:27
Dernière modification le : mardi 9 juin 2015 - 01:08:51

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  • HAL Id : hal-01161602, version 1

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Julien Fouquau, Philippe Spieser. Stock Returns Memories: a "Stardust" Memory. Finance, 2014, Volume 35, pp 57-85. 〈hal-01161602〉

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